El equipo de Equity Research de Arcano Valores considera que Grupo Insur es una opción atractiva para invertir en bolsa en el sector inmobiliario en España, aprovechando la recuperación del mercado residencial en España. En este sentido, la firma considera que, como resultado de la recuperación del precio y de la demanda de vivienda en España, y de la ejecución del Plan Estratégico de Insur 2016-2020, la compañía mejorará su ROE en 2018 a niveles cercanos al 15 % y una vez empiecen a madurar las promociones actualmente en desarrollo. Esta mejora justificará un aumento de los múltiplos de valoración a los que debería cotizar Insur y así Arcano sitúa su precio objetivo en un año en los 13,9 euros por acción, lo que supone un potencial de subida del 65 % sobre los precios actuales.
En su análisis Arcano destaca como la compañía andaluza ha realizado durante la crisis una buena gestión de sus operaciones con un enfoque conservador, lo que le ha permitido tener acceso ininterrumpido a financiación manteniendo la solvencia y solidez financiera de la compañía (con ratios de apalancamiento inferiores al 40 %), y por tanto disponer en la actualidad de una buena fortaleza inversora. Además, la firma también señala que Insur cuenta con importantes plusvalías latentes en su patrimonio destinado a arrendamiento por la diferencia de su valor razonable y su valor en libros.
Esta sólida situación financiera ha permitido a Insur ser activo en la compra de suelo en la parte baja del ciclo y en el desarrollo de promociones, que ahora se verán beneficiadas de la tendencia alcista de los precios de la vivienda. Insur tiene en la actualidad proyectos en construcción con una edificabilidad estimada de 36.000 metros2, más de 132.000 pendientes de desarrollo (de los cuales 48.000 metros2 tienen previsto el inicio de sus obras en 2017) y 127.000 metros2 en tramitación en zonas prime de Sevilla, Marbella y Madrid. Dada su posición de liderazgo en el sur de España, Insur también ha cerrado importantes acuerdos o joint ventures con socios para el desarrollo de proyectos. En este sentido, Arcano estima que la cifra de negocio de promoción de Insur alcance en 2019, los 75 millones de euros, un 75 % más que en 2015.