El volumen de inversión en operaciones en centros comerciales en 2016 alcanzó los 3.500 millones de euros, lo que supone un incremento del 59,1 % respecto a 2015 y récord histórico, según se desprende del Estudio de Mercado Centros Comerciales 2016/2017 elaborado por Aguirre Newman. Durante el primer trimestre de 2017 la elevada actividad inversora ha continuado habiéndose alcanzado más 1.000 millones de euros intermediados sobre centros comerciales.

Gracias a este volumen de inversión, el segmento de centros comerciales se situó en 2016, por segundo año consecutivo, como el segundo mercado inmobiliario más dinámico por detrás de oficinas. Respecto a la tipología de compradores, lo más activos han sido los fondos de inversión institucionales, con más del 52 % del volumen total, y las socimi, que han representado más del 38 % de la inversión total. El resto de actividad la han llevado a cabo determinadas empresas inmobiliarias e inversores privados, con equipos expertos en este segmento.

En 2016, se han realizado más de 35 operaciones de inversión de las que siete han sido sobre portfolios. La principal operación sobre un activo individual ha tenido lugar en Barcelona, la compra por parte de Deutsche Bank del Centro Comercial y de Ocio Diagonal Mar, por algo más de 490 millones de euros. Por otro lado, la compra de Metrovacesa por parte de Merlin Properties Socimi ha tenido un impacto muy significativo en la inversión en centros comerciales, al suponer cerca del 28 % del volumen total.

El informe de Aguirre Newman también indica que la nueva oferta incorporada al mercado en 2016 superó los 273.000 metros2 de Superficie Bruta Alquilable (SBA), claramente por encima de la que se incorporó durante los últimos años, pero muy lejos de los niveles pre-crisis. Los principales centros comerciales inaugurados en 2016 fueron Parque Nevada (Granada) y FAN Mallorca Shopping (Palma de Mallorca). De los 273.000 metros2 de nueva SBA, un 17 % es consecuencia de ampliaciones de centros comerciales en funcionamiento.

El stock total de superficie de centros comerciales en España ha alcanzado a finales de 2016 los 15.624.653 metros2 de SBA en un total de 580 proyectos operativos, con un tamaño medio de 26.940 metros2. La SBA por cada 1.000 habitantes asciende a los 334 metros2, lo que sitúa el nivel de saturación comercial por encima del nivel teórico de equilibrio (entre 300 y 325 metros2 de SBA por cada 1.000 habitantes).

Las comunidades autónomas de Andalucía, Madrid, Valencia y Cataluña, concentran el 55 % de los centros comerciales existentes en España y el 58 % de la SBA. Junto con las anteriores, Galicia y Canarias son las que se encuentran por encima de la media nacional, que se sitúa en 31 centros por comunidad autónoma. En el extremo opuesto están Cantabria, La Rioja y Ceuta, que son las comunidades que menos SBA y centros comerciales aportan al mercado, junto con Melilla, que un año más sigue siendo la única comunidad sin centros comerciales abiertos.

Desde el punto de vista de mercado de inversión, Aguirre Newman estima que durante 2017 se mantendrá el elevado interés inversor observado en el mercado desde 2014, aunque difícilmente se alcanzará el volumen de inversión de 2016 debido a la menor oferta de producto en venta. También prevé el informe que se incorporarán al mercado aproximadamente 235.000 metros2 de nueva SBA, de la que aproximadamente un 80 % corresponderá a nueva oferta y el 20 % restante a proyectos de ampliación de centros comercial que están actualmente en funcionamiento.